原油:
周二油价震荡小幅收涨,其中WTI12月合约收盘上涨0.23美元至69.39美元/桶,涨幅0.33%。布伦特1月合约收盘上涨0.01美元至73.31美元/桶,涨幅0.01%。SC2501以528.2元/桶收盘,上涨5.1元/桶,涨幅0.***%。挪威Johan Sverdrup油田已恢复生产。Johan Sverdrup油田在周二早晨的产量将达到正常产能的三分之二。预计该因素对油价的支撑将减弱。API周二公布的数据显示,上周美国原油库存增加,而成品油库存下降。报告显示,截至11月15日当周,美国原油库存增加475万桶。汽油库存下降248万桶,馏分油库存下降68.8万桶。俄乌冲突有所升温,油价再度计价,短期仍将延续震荡运行。
燃料油:
周二,上期所燃料油主力合约FU2501收涨1.91%,报3088元/吨;低硫燃料油主力合约LU2502收涨2.09%,报3953元/吨。低硫方面,11月上旬低硫燃料油供应较为充足,但新加坡下游终端市场需求不佳,低硫燃料油市场基本面开始承压。贸易商预计,由于东西半球价差扩大,11月从西半球运往新加坡的低硫燃料油套利船货约在260-280万吨左右。高硫方面,贸易商预计随着俄罗斯和南亚的船货的流入,新加坡的高硫燃料油也将供应增加。同时炼厂原料端需求表现平淡,由于炼厂利润较低,国内地炼进口意愿不高,导致新加坡高硫燃料油库存堆积。不过,船燃端需求有所增长,受此支撑,近期亚洲高硫燃料油市场或将维持稳健。预计短期高、低硫绝对价格仍将跟随油价波动。
沥青:
周二,上期所沥青主力合约BU2501收涨2.2%,报3340元/吨。进入11月,北方市场需求逐步收窄,南方市场虽然有赶工,但整体需求不及预期,中下游用户刚需***购积极性或下降。部分前期合同交付,市场现货流通***偏少,对沥青价格存在底部支撑。从供应端来看,虽然部分炼厂沥青保持低产或转产渣油,但11月国内沥青排产小幅增加,供应方面整体较为充足,尽管库存仍在去化,但后续去库脚步或逐渐放缓。预计在沥青供需端缺乏明显驱动的背景之下,绝对价格和裂解价差整体以偏弱为主,关注年末冬储需求。
橡胶:
周二,截至日盘收盘沪胶主力RU2501上涨50元/吨至17460元/吨,NR主力上涨70元/吨至13875元/吨,丁二烯橡胶BR主力上涨20元/吨至13140元/吨。昨日上海全乳胶16650(+50),全乳-RU2501价差-780(-15),人民币混合15950(+50),人混-RU2501价差-1480(-15),BR9000齐鲁现货13750(+0),BR9000-BR主力630(+20)。2024年10月中国橡胶轮胎外胎产量为9450.9万条,同比增加5.9%。1-10月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增8.9%至9.28127亿条。11月15日当周,青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为24.03万吨,较上期增加0.66万吨,涨幅2.82%。11月15日当周,天然橡胶青岛保税区区内库存为5.50万吨,较上期减少0.05万吨,跌幅0.90%。合计库存29.53万吨,较上期增加0.61万吨。橡胶产区产量顺利释放,原料价格下跌,国内需求持稳,到港量有一定增加,国内社库转小幅累库,对于胶价来讲,存在上方压力。
聚酯:
TA501昨日收盘在4848元/吨,收涨0.75%;现货报盘贴水01合约72元/吨。EG2501昨日收盘在4574元/吨,收涨0.44%,基差增加3元/吨至39元/吨,现货报价4595元/吨。PX期货主力合约501收盘在6764元/吨,收涨1.38%。现货商谈价格为818美元/吨,折人民币价格6780元/吨,基差收窄20元/吨至38元/吨。江浙涤丝产销整体偏弱,平均产销估算在4成左右。福建一套年产35万吨聚酯瓶片装置近日停车,重启时间未定。马来西亚一套75万吨/年的乙二醇装置于近期重启,该装置此前于10月底停车消缺。PTA装置供应变动不大,维持高负荷运行,下游聚酯工厂累库增加,终端需求转为淡季,聚酯负荷上方承压,周内开工负荷回落,拖拽PTA价格,PTA现货库存累库,预计PTA短期价格偏弱震荡。乙二醇基本面偏弱,供应装置陆续重启落地,开工负荷回升明显,下游聚酯需求淡季,聚酯负荷回落,乙二醇港口库存累库,后续乙二醇累库预期偏强,供增需弱下乙二醇价格上方承压,预计价格偏弱震荡。
甲醇:
周二,太仓现货价格2530元/吨,内蒙古北线价格在2032.5元/吨,CFR中国价格在285-290美元/吨,CFR东南亚价格在345-350美元/吨。下游方面,山东地区甲醛价格1055元/吨,江苏地区醋酸价格2600-2680元/吨,山东地区MTBE价格5440元/吨。供应方面海外供应持续回落,进口存缩量预期,国内装置负荷也存下降预期,整体供应压力有所下降,需求方面目前MTO开工率维持在高位,传统下游由于甲醇价格目前较为坚挺,导致下游多数行业利润被压缩,并且经过前期补库后***购将趋于平缓,预计传统下游支撑将有所减弱。综合来看,甲醇供需都存下降预期,但库存水平短期难以快速下降,仍会对市场价格形成压制,因此预计甲醇主力合约价格震荡运行。
聚烯烃:
周二,华东拉丝主流在7450-7600元/吨;利润端,油制PP毛利-423.45元/吨,煤制PP生产毛利-266.93元/吨,甲醇制PP生产毛利-698元/吨,丙烷脱氢制PP生产毛利-668.74元/吨,外***丙烯制PP生产毛利-121.37元/吨。PE方面,华东HDPE现货市场主流价格在8250元/吨,较上一工作日持平;华东LDPE主流价格10850元/吨,较上一工作日持平;华北LLDPE主流价格8570元/吨,较上一工作日上调20元/吨;聚乙烯期货主力收盘8341元/吨,较上一工作日上调88元/吨;利润端,油制聚乙烯市场毛利为471元/吨;煤制聚乙烯市场毛利为1467元/吨。月内虽然有新产能投产***,但装置开车过程中,多维持低负荷运行,因此供应端压力增加有限。需求方面,短期来看市场仍有刚需支撑,但随着产品订单逐渐走弱,下游开工有走弱预期。综合来看,聚烯烃基本面将逐步转弱,库存下降速度将有所放缓,市场将向近弱远强结构过度,预计基差将走弱。
聚氯乙烯:
周二,华东PVC市场价格稳中下调,电石法5型料5130-5250元/吨,乙烯料主流参考5350-5600元/吨左右;华北PVC市场价格稳中偏弱调整,电石法5型料主流参考5060-5160元/吨左右,乙烯料主流参考5280-5700元/吨;华南PVC市场价格稳中略调,电石法5型料主流参考5250-5340元/吨左右,乙烯料主流报价在5330-5470元/吨。供应端,本周山东信发检修结束,河南等地环保预警或将解除,暂时无新增检修企业,因此预期开工提升,影响供应小幅走高;需求端,房地产施工逐步回落,管材和型材的开工出现明显下滑,随着气温的下降,后续需求有加速下降的预期;库存方面,近期炼厂库存重新向社会转移,但运力受限,在途货物较多,导致社会库存并未快速增加,预计随着运力会正常,货物将陆续抵达,社会库存将增加。综合来看,国内需求需求同比表现不佳,并且后续仍有下降可能,出口方面由于印度政策的不确定性,市场也相对谨慎,因此基本面依旧偏空,价格仍将延续近弱远强结构。
尿素:
周二尿素期货价格上涨明显,主力合约收盘价1816元/吨,涨幅2.71%。现货市场基本维持稳定,目前山东临沂地区市场价格1790元/吨,日环比持平。基本面来看,行业供应水平仍未明显下降,昨日尿素日产量反而小幅提升至18.91万吨。考虑到气头企业季节性下降规律,11月下旬之后供应支撑或逐步体现。需求端情绪好转,在盘面明显走高带动下现货成交大幅好转,主流地区产销率昨日均突破100%,河南、山东、河北地区甚至达到200%以上,成交出厂价格多集中在1730~1750元/吨。消息面上,宏观及政策提振整个商品市场情绪,再加上尿素行业会议对于化肥淡储的相关政策,市场信心继续受到提振。整体来看,尿素供应下降不及预期,但现货高成交预计仍能维持1~2天。在宏观提振、情绪好转等***因素提振下,预计盘面维持坚挺震荡趋势,警惕市场情绪降温风险,关注高成交持续情况。
纯碱:
周二纯碱期货价格宽幅震荡,走势先抑后扬。截至收盘主力合约报价1480元/吨,微幅上涨0.27%。现货市场多数稳定,个别地区价格小幅上调,沙河地区重质纯碱送到价格维持在1500元/吨。基本面来看,行业生产水平低位徘徊,昨日开工率小幅提升至84.40%。部分碱厂装置负荷仍不稳定,但也存在前期检修企业复产情况,预计纯碱生产水平将震荡缓慢提升。需求端仍以刚需为主,近两日中下游***购频率有所提升,但受此前下游产能下降明显限制,需求端整体支撑有限。整体来看,纯碱供需变化幅度依旧有限,昨日宏观情绪走高、多地地产政策继续放松、落实,纯碱玻璃产业链心态也受到提振。12月仍有重要会议召开,后期纯碱期货盘面或再度进入宏观政策和基本面逻辑切换中,波动幅度也将逐步提升。关注宏观政策情绪导向、纯碱供应变化。
玻璃:
周二玻璃期货价格震荡走强,主力合约收盘价1257元/吨,小幅上涨0.88%。现货市场继续回落,昨日国内浮法玻璃市场均价1396元/吨,日环比下降5元/吨。基本面来看,近期玻璃供应维持稳定,行业在产日熔量维持15.85万吨。需求端在前期库存不断从厂家向中下游转移之后,下游承接能力减弱。昨日各主流地区产销继续回落,多数地区在70%~80%附近波动,湖北地区产销率降至55%。整体来看,玻璃现货市场情绪持续降温,供需层面驱动不足。昨日宏观情绪走高、多地地产政策持续放松给纯产业链心态带来提振,市场开始寄希望于12月重要会议出台更多利好政策,玻璃期货盘面也将逐步进入新一轮宏观政策交易逻辑中。预计玻璃期货价格仍将处于强预期和弱现实博弈中,波动幅度将有所加大。关注政策导向、玻璃现货成交情况。